爲何說穩步複蘇對大家都有好處
周二，MSCI所有國家指數創下了2008年9月以來的最高點。由于投資者堅信危機最嚴重的時期已經過去，同時宏觀經濟和公司利潤數據都讓人鼓舞，很多股票已經從危機前的地點上漲了75%。
然而周四，由于中國公布的GDP數據略低于市場預期，股市受挫。這個亞洲的超級大國在第三季度取得了8.9%的經濟增長，而分析師希望是9.1%。這條新聞特別值得關注，因爲這個數字表明增長很大程度上得益于政府的經濟刺激措施，而不是民營領域。正如RBC Capital 的經濟學家對《華爾街日報》所說的那樣，"中國經濟已經起飛，但只靠一台引擎。"
接下來，周五，等待好消息的英國人遭到當頭一棒，國家統計局說三季度GDP下降0.4%。這已經是連續第六個季度出現衰退。從1955年英國開始統計該數據以來，這是持續時間最長的一次危機。
很多分析師開始質疑最近價格反彈的廣度和速度，但是更重要的問題是：現在發生了什麽？ Investec的投資戰略師 Max King說，經濟緩慢而持久的複蘇更符合廣大投資者的利益。
"快速複蘇是有風險的。如果速度過快，利率上調會比人們預期的要早，企業成本壓力將上升，投資者會下調資産評級，下降周期會隨之而來。"
他說低利率不會馬上導致資金向風險資産的回流。"當下通貨膨脹率很低，定期存款能帶來合理的回報，"他說。"投資股票要看其價值和利潤增長速度，而不是因爲錢多了燒的。"
從商品角度看， King 認爲商品價格可能保持堅挺，但股市仍是最好的投資渠道。他說最壞的情形就是經濟快速複蘇，這樣政府就來不及收回流動性並降低財政赤字："這將導致另一輪的泡沫，對大家都沒有好處。"
King認爲，更好的情形是，經濟緩慢複蘇，信貸增長略顯疲緩，人們會願意儲蓄，而財政赤字會減少。"這樣的代價是較低的增長速度，但這種增長的基礎更牢固，持續時間會更長。"其結果肯定會降低商品價格膨脹的危險。
